ETF kontra ETN: jaka jest różnica?

ETF kontra ETN: jaka jest różnica?
16 marca 2021
Category: Konto Bankowe

ETF kontra ETN: przegląd

Fundusze giełdowe (ETF) są najgorętszym narzędziem inwestycji finansowych od czasu funduszu wspólnego inwestowania. W rzeczywistości produkt inwestycyjny jest na dobrej drodze, aby zastąpić fundusze wspólnego inwestowania dzięki często niższej strukturze opłat i łatwiejszej do zrozumienia akcji cenowej przypominającej akcje.

Fundusze ETF mają niezbyt znanego kuzyna. Wymieniony banknot (ETN) jest czymś, o czym wielu inwestorów detalicznych może nie wiedzieć. Czas rzucić trochę światła na ETN i zdecydować, czy ten produkt znajdzie się w Twoim portfolio.

Exchange Traded Fund – ETF

W praktyce oba są bardzo podobne. Oba mają na celu śledzenie aktywów bazowych, oba często mają niższe wskaźniki kosztów niż aktywnie zarządzane fundusze inwestycyjne i oba handlują na głównych giełdach, tak jak akcje.

Główna różnica tkwi pod maską. Inwestując w ETF, inwestujesz w fundusz, który przechowuje aktywa, które śledzi. Takimi aktywami mogą być akcje, obligacje, złoto lub inne towary lub kontrakty futures.

Notatka giełdowa – ETN

ETN bardziej przypomina więź. To niezabezpieczony dokument finanso dłużny wystawiony przez instytucję. Podobnie jak w przypadku obligacji, ETN może być utrzymywany do terminu zapadalności lub kupowany lub sprzedawany do woli, a jeśli gwarant (zwykle bank) zbankrutuje, inwestor zaryzykuje całkowite niewypłacalność.

Z tego powodu, przed zainwestowaniem w ETN, ważnym miernikiem jest analiza ratingu kredytowego gwaranta. Gdyby subemitent otrzymał obniżenie oceny kredytowej, udziały w ETN prawdopodobnie uległyby pogorszeniu niezwiązane z produktem bazowym, który śledzi.

Ponieważ ETN nie kupuje i nie sprzedaje aktywów w ramach funduszy, takich jak ETF, podatki nie są uruchamiane do momentu sprzedaży funduszu, często po latach. Spowoduje to raczej długoterminowe zyski kapitałowe (które mają niższą stawkę podatkową) niż krótkoterminowe zyski kapitałowe. Wcześniejsze  

Nie licz ETN. Fundusze te są bardziej wydajne niż niektóre fundusze ETF i mają, przynajmniej na razie, korzystne traktowanie podatkowe dla inwestorów długoterminowych.

Kluczowe różnice

Kolejną zaletą inwestowania w ETN jest brak błędów śledzenia. Obecnie na rynku jest ponad 7 000 ETFów. Osiągają różne poziomy sukcesu podczas śledzenia swoich odpowiednich wskaźników. Ze względu na wydatki inwestorzy zauważą pewne odchylenia od indeksu, który śledzą, sprawiając, że z czasem fundusz osiąga gorsze wyniki niż indeks.

Nie dzieje się tak w przypadku ETN. Ponieważ ETN nie opiera się na kupnie i sprzedaży instrumentu bazowego, wydatki nie są gromadzone. ETN po prostu płaci inwestorom, gdy fundusz zapadnie w terminie na podstawie ceny aktywów lub indeksu. Nie ma błędu śledzenia, ponieważ sam fundusz nie prowadzi aktywnego śledzenia. Siły rynkowe spowodują, że fundusz będzie śledził instrument bazowy, ale to nie fundusz śledzi.

Co jest lepsze?

Jeśli przestrzegasz odwiecznej zasady, która mówi, że powinieneś inwestować tylko w to, co rozumiesz, ETF są lepszym wyborem. Inwestorom pracującym w niepełnym wymiarze godzin łatwiej jest zrozumieć produkty o cechach charakterystycznych dla akcji. Ponieważ ETN ma właściwości podobne do wiązania, jest to bardziej skomplikowane.

Najpopularniejszymi produktami notowanymi na giełdzie są fundusze ETF. Jednym z najpopularniejszych ETNów jest ETN JP Morgan Alerian MLP Index (AMJ), którego średni wolumen wynosi nieco ponad 4,5 miliona akcji. Z kolei fundusz ETF SPDR S&P 500 (SPY) ma średni dzienny wolumen ponad 168 milionów akcji. To wyraźnie pokazuje, że apetyt inwestorów jest silnie obciążony w stosunku do funduszy ETF.

Podsumowanie

Fundusze ETF mają wykładniczo większy wolumen zbiorczy niż ETN, ale podobnie jak akcje kontra obligacje, inwestorzy detaliczni zwracają większą uwagę na akcje, ponieważ są one łatwiejsze do zrozumienia. Podjęcie decyzji, że ETN są odpowiednie dla twojego portfela, jest właściwe, pod warunkiem, że przeprowadziłeś badania i zdobyłeś odpowiedni poziom zrozumienia, z którym możesz to ustalić.

We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy